以下文章來源于秦小明 ，作者秦小明

秦小明

秦小明

讓一部分人先懂金融

加鹽說：今天的文章來自我特別佩服的一位校友，秦小明。

小明和我是浙大同一個(gè)學(xué)院畢業(yè)，后來去香港科技大學(xué)讀了碩士，并在國際金融機(jī)構(gòu)工作過幾年，自己出來創(chuàng)業(yè)后，做了“秦小明”公眾號，是金融財(cái)經(jīng)自媒體界一個(gè)非常優(yōu)質(zhì)的個(gè)人原創(chuàng)號。

小明這個(gè)人，和“秦小明”這個(gè)號，我特別愿意推薦給大家。

一是小明今年上半年在資本市場的投資成績相當(dāng)耀眼，這種實(shí)踐和理論的雙棲選手在江湖上并不多見。

二是小明在去年登上福布斯中國“30歲以下的30人”，作為新生代的代表力量，最值得稱道的是他的宏觀把控力和分析經(jīng)濟(jì)金融問題的邏輯，非常通透老辣。

三是這是一個(gè)超級大號，幾乎篇篇10萬+。能做到這一點(diǎn)的個(gè)人財(cái)經(jīng)號，江湖中屈指可數(shù)，其中大部分成名已久，幾乎都寫了5年以上，而小明只寫了一年多就做到了這一點(diǎn)。這是一個(gè)如火箭般崛起的年輕人。

這個(gè)號的內(nèi)容大約是三分之一的泛財(cái)經(jīng)，三分之一的投資交易，另外三分之一是關(guān)于成長與認(rèn)知。這里面里面最吸引我的，是關(guān)于年輕人成長中的思維方式分析，不打狗血，很冷靜，典型的學(xué)霸思維，但又非常接地氣。

大家看完下面的文章，就會知道我所言非虛。

以下是原文：

月入10w，也很焦慮 | 收入質(zhì)量有多重要？

作者：秦小明

來源：公眾號“秦小明”

秦小明，讓一部分人先懂金融

此前看到過一個(gè)段子，有人問：為什么在上海月入三萬，依然會感到很焦慮？

下面有人跟帖評論：

不要說你月入三萬，我月入十萬，也很焦慮。

最好的答案是這樣的：

那是因?yàn)槟闶杖胱藙莶粚ΑＨ绻�三萬的構(gòu)成是一萬工資，加四套房租金兩萬，絕對不會焦慮。

雖然這只是個(gè)段子，但我認(rèn)為這個(gè)段子是一個(gè)好段子，一個(gè)有水平的，直擊靈魂的段子。

如果收入姿勢不對，不要說月入三萬，月入十萬，在上海北京這樣的城市，一樣會焦慮。

1

正確的收入姿勢

那什么樣的姿勢才是正確的，不會讓你焦慮的收入姿勢？不妨把上面的那個(gè)段子擴(kuò)寫一下：

如果三萬的構(gòu)成，

是六套房子的租金，你不會焦慮

是投資基金的定期分紅，你不會焦慮

是你工作之余經(jīng)營個(gè)人IP的流量廣告收入，你也不會焦慮

……

不知道這樣寫，大家有沒有看出什么不同。房子、基金、IP流量，這些東西產(chǎn)生的收入，和你上班賺到的工資，同樣是三萬塊，為什么前者就不會讓你焦慮，后者就會？

因?yàn)榍罢呤强山灰踪Y產(chǎn)的衍生收益，而后者是不可交易的勞務(wù)產(chǎn)生的收入。

這個(gè)結(jié)論非常重要，看不太明白不要緊，讓我們先默念三遍這個(gè)關(guān)鍵詞：

可交易資產(chǎn)的資本化收入。

可交易資產(chǎn)的資本化收入。

可交易資產(chǎn)的資本化收入。

可交易資產(chǎn)帶來的衍生收入占總收入的比重越高，你越有安全感，越不會焦慮。

相反，如果是不可交易的勞務(wù)產(chǎn)生的收入，占比越高，就會越讓人沒有安全感。

可交易資產(chǎn)帶來的收入占比，是決定人們收入質(zhì)量的關(guān)鍵標(biāo)準(zhǔn)，而非收入的絕對數(shù)量�？山灰踪Y產(chǎn)帶來的收入，我也把它稱為「資本化」的收入，兩者是一個(gè)意思。

2 

可交易資產(chǎn)

什么叫可交易資產(chǎn)？

直觀的解釋，就是可以拿到市場上進(jìn)行買賣的資產(chǎn)。用個(gè)高大上的詞來描述，就是具有流動性的資產(chǎn)，它可以獨(dú)立自由地在買賣雙方進(jìn)行流動。

可交易資產(chǎn)有兩個(gè)重要特點(diǎn)：

1> 是獨(dú)立的交易單元，可以對其進(jìn)行獨(dú)立的估值和買賣。

2> 產(chǎn)生的收益包括兩個(gè)部分：資本收益和紅利收益。

第一個(gè)特點(diǎn)的意思是，可交易資產(chǎn)必須是獨(dú)立存在的，可以對其進(jìn)行合理的估價(jià)和買賣。

比如房子，你可以隨意買賣，有合理的市場價(jià)值。

你手里的股票，也可以對其進(jìn)行買賣，有公開的市場價(jià)值。

你的公司，你的公眾號，也是可以對其進(jìn)行估值，進(jìn)行交易。

比如一個(gè)公眾號，它是有合理的市場估值的，比如2000萬。這個(gè)合理估值，是相對獨(dú)立的，和運(yùn)營這個(gè)號的自然人，在法律意義上，是獨(dú)立的，可分離的。

第二個(gè)特點(diǎn)的意思是，可交易資產(chǎn)帶來的收益不僅包括衍生出來的紅利收益，還包括資產(chǎn)價(jià)值本身的重估帶來的資本收益。

紅利收益有哪些？比如房子的租金，股票的分紅，公眾號流量的廣告收益。

資本收益有哪些？比如房價(jià)上漲帶來的房子升值，股價(jià)的上漲帶來的資本增值，公眾號估值從2000萬上升到3000萬，帶來的價(jià)值上升。

三萬塊月收入里有兩萬是四套房租金帶來的收入，為什么這樣的姿勢你就不焦慮了？因?yàn)檫@些租金收入都屬于可交易資產(chǎn)的衍生收益。

除了衍生收益，你還可以隨時(shí)把房子賣了，變現(xiàn)，收割房子的資本收益，你自然不會焦慮。當(dāng)然，這里有個(gè)前提，是你在房價(jià)上漲的周期買的房。

為什么三萬塊的收入是純工資時(shí)，你就會焦慮了？

因?yàn)楣べY這種收入，屬于非常典型的「不可交易」的勞務(wù)產(chǎn)生的收入。

勞務(wù)這個(gè)要素，本身并不是一個(gè)法律意義單獨(dú)的資產(chǎn)，你沒有辦法把一個(gè)人的勞務(wù)和這個(gè)人身體剝離開來，單獨(dú)對「勞務(wù)」這種東西進(jìn)行估值和交易。

比如，小明在公司上班，每個(gè)月月入五萬。

這五萬就是我的全部收入，我必須投入對應(yīng)的時(shí)間來獲取它，一旦我停止時(shí)間（即勞務(wù)）的投入，那么收入即刻終止，也不會在最后那一刻，有一大筆一次性收入產(chǎn)生。

作為對比，小明寫了個(gè)公眾號，每個(gè)月接廣告收入，隨便假設(shè)一個(gè)數(shù)，五十萬。

這五十萬很顯然并不是我的全部收入，如果有一天我不想寫公眾號了，我決定停止時(shí)間投入，那么我可以把這個(gè)公眾號以市場價(jià)值，賣給市場。我停止投入的最后一刻，獲得了一筆一次性的資本收入。

由此可見，可交易資產(chǎn)的價(jià)值，和不可交易的勞務(wù)，帶來的收入，在本質(zhì)上相異。

3

收入質(zhì)量

人們常說，如果一輩子都只靠工資獲得收入，那自然是不可能實(shí)現(xiàn)真正意義上的財(cái)富自由。這個(gè)話的意思，我把它定義為：

收入質(zhì)量不高的人，無法獲得財(cái)富自由。

收入質(zhì)量的唯一度量標(biāo)準(zhǔn)，就是你的收入總量里，可交易資產(chǎn)帶來的收入占比。

資本化收入比重越高，收入質(zhì)量就越高。相反，收入質(zhì)量就越低。

我們常常看到，在一線城市，北上深，絕對收入一個(gè)月三五萬的人，也過得如履薄冰。根本原因就在于，他們的收入質(zhì)量不高。

如果一旦停止勞動的投入，這些人的收入，立即變成了零。他們總不能把自己作為一個(gè)資產(chǎn)，拿到市場上去交易吧？

前面說了，勞務(wù)和人的肉身是結(jié)合在一起的，它不是一個(gè)單獨(dú)的可交易單元。

但對于那些手持可交易資產(chǎn)的人來說，則顯得要從容很多。他們可以獲得紅利性的日常收入，比如每個(gè)月定期收租，或者接些廣告。實(shí)在不行，他們可以出售手上的這個(gè)資產(chǎn)，以獲得一次性的規(guī)模性收入。

不難看出，可交易資產(chǎn)一旦形成，并不再直接依賴于持有者的勞務(wù)投入，它可以自發(fā)地在一定的路徑上，產(chǎn)生收入，實(shí)現(xiàn)增值。這個(gè)時(shí)候，從勞務(wù)層面，資產(chǎn)持有者的邊際投入，可能是零。

例如，你十年前買了個(gè)房子，后面的投入就是零�；蛘�，你十年前買了騰訊的股票，后面的投入也是零。

所以我們可以換個(gè)說法，凡是需要不斷投入勞務(wù)才能換來的收入，就不是高質(zhì)量的收入。

高質(zhì)量的收入，勞動的邊際投入會逐漸趨近于零。

4

高質(zhì)量收入的來源

高質(zhì)量收入來源于可交易資產(chǎn)的形成。

這句話看似廢話，但卻有著豐富的含義。

什么樣的資產(chǎn)是可交易的？一定是勞動之外的東西，比如房子、股票、公司、注意力（賣廣告）。

那么一個(gè)自然的結(jié)論，要想獲得高質(zhì)量的收入，就必須花很大力氣去有意識地構(gòu)建屬于你自己的可交易資產(chǎn)。

意識到這一點(diǎn)非常重要。不然你總覺得別人寫個(gè)公眾號就只是個(gè)小編？這個(gè)東西也能賺錢？作為甲級寫字樓的高級白領(lǐng)，我可要高級多了。你這樣想，那就大錯(cuò)特錯(cuò)了。

不管你在什么公司上班，只要你是提供勞務(wù)換取收入，并且這種收入是你唯一的收入來源，那么你的收入質(zhì)量，就是低的。

再比如，為什么自媒體時(shí)代，越來越多的人跑去當(dāng)“網(wǎng)紅”？

這些都是很典型的可交易資產(chǎn)構(gòu)建的渠道，「網(wǎng)紅」這個(gè)東西，附帶的是可交易的「注意力」，不然你以為一個(gè)自媒體大號可以估值上億的來源是什么？

本文的中心思想很簡單，只有一句話，讓我們重復(fù)三遍：

構(gòu)建可交易資產(chǎn)，提高收入質(zhì)量。

構(gòu)建可交易資產(chǎn)，提高收入質(zhì)量。

構(gòu)建可交易資產(chǎn)，提高收入質(zhì)量。

怎么構(gòu)建？

前面我已經(jīng)提到過了，包括但不限于：

當(dāng)網(wǎng)紅，買房子收租金，寫書收版稅，創(chuàng)業(yè)做公司，把錢拿去做投資買對股票......

你可能會說，這些每一樣要做好，都不容易呀，有沒有適合普通人的方法？

有沒有適合普通人的，構(gòu)建可交易資產(chǎn)的方法？

這個(gè)問題我結(jié)尾來回答。

5

支出的費(fèi)用化與資本化

費(fèi)用化與資本化，是會計(jì)上的兩個(gè)概念。

如果一項(xiàng)支出產(chǎn)生的結(jié)果是即期的，消耗的，那在會計(jì)上就會被計(jì)提為費(fèi)用。比如你今天花了五百塊，吃了頓大餐，這個(gè)就是典型的費(fèi)用化。它不會為未來持續(xù)產(chǎn)生收益。

如果一項(xiàng)支出產(chǎn)生的影響是持續(xù)的，跨期的，并能預(yù)期帶來收入的，那在會計(jì)上就會被處理成資本。比如，你花十萬塊錢買了一套攝影設(shè)備，預(yù)計(jì)可以用五年，并且可以靠它拍出更好的照片，從而賺取更多的收入，那么這十萬，就會形成一筆資產(chǎn)。它會在未來持續(xù)為你帶來收入。

你有三十萬現(xiàn)金，可以買個(gè)愛馬仕包包，但這是費(fèi)用化的支出，不會為你未來帶來收入。這是費(fèi)用化。

你有三十萬現(xiàn)金，可以買茅臺的股票。未來不會有額外的投入，還能每年分紅，預(yù)計(jì)十年后，還能大概率有可觀的資本增值收益（股票會漲），這是資本化。

股神巴菲特的「摳門」人盡皆知。據(jù)說他老婆讓巴菲特買個(gè)鉆戒，股神都不太愿意。因?yàn)樵诎头铺匮劾铮�這些支出，不能帶來任何的資本性的收入，都是費(fèi)用化的表現(xiàn)，這樣的錢花出去，太可惜太浪費(fèi)。

6

如何構(gòu)建資本化收入

毫無疑問，要構(gòu)建起屬于自己的交易性資產(chǎn)，必須刻意地，花大力氣投入在資本性支出方面。而非跟隨自己的本性，什么讓我爽，我把支出花在哪里。

長期來說，費(fèi)用化的支出越大，就越會削弱長期的收入質(zhì)量。資本化的支出越大，則恰恰相反。

但很不幸的是，這和人的本性是相反的。人們總希望在當(dāng)下獲得最大滿足，而不會去管日后怎樣。

絕大多數(shù)人都是短視的，不愿意對短期沒有回報(bào)的事情下注。尤其短期沒有回報(bào)，疊加長期回報(bào)不確定的情況下，人們更不愿意投入。

所以，要構(gòu)建起屬于自己的可交易的資產(chǎn)，事實(shí)上是反人性的。你至少需要同時(shí)做好以下四件事：

1）要承擔(dān)短期沒有回報(bào)的情況，眼光放得長遠(yuǎn)。

2）要承擔(dān)長期沒有回報(bào)的風(fēng)險(xiǎn)，和不確定性做朋友。

3）要刻意增加資本化的支出，減少和控制費(fèi)用化的支出。

4）不斷刻意提醒自己，要構(gòu)建可交易的資產(chǎn)，而非只靠勞力換錢。

我很多地方都用了「刻意」這個(gè)詞，因?yàn)檫@些事都是和人們最自然的狀態(tài)相違背的，或者說，它們都是反人性的。你只有時(shí)刻刻意提醒自己，才能做好。

自后讓我們來回答這個(gè)問題：

有沒有適合普通人的，構(gòu)建可交易資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)暴富的方法？

答案是：

沒有。

為什么？

因?yàn)槠胀ㄈ酥�所以是普通人，因�(yàn)樗麄兏�本做不到前面我提出的那四點(diǎn)，哪怕是當(dāng)中的任意一點(diǎn)。如果你要擺脫「普通人」低收入質(zhì)量這個(gè)陷阱，那就從減少費(fèi)用化的支出，增加資本化支出開始，從刻意提醒要構(gòu)建自己的可交易資產(chǎn)開始。

如果隨便那么容易就可以擁有自己的資本化收入了，那我為啥要堅(jiān)持碼字一百萬，找個(gè)公司上上班旱澇保收多好？

成年人的生活里，從來就沒有容易二字。

---end---

秦小明說：今天和一個(gè)朋友聊到“租金”這個(gè)話題，廣義的租金其實(shí)就是我所說的資本化收入的概念。不是每個(gè)人都能當(dāng)“包租婆”，但人人都要有“租金”的思維和知識。

我在寫這個(gè)文章時(shí)的收入和現(xiàn)在比，應(yīng)該差了幾十倍。事實(shí)上，我在秦小明公眾號跟大家分享的很多理念，也正是我在身體力行的。目前為止，這些想法都在逐漸“變現(xiàn)”了。每每想到這些，我都覺得興奮。知識改變命運(yùn)，并非一句空話，關(guān)鍵在于你是否真的相信，是否身體力行。至少我的實(shí)踐告訴我，它們的確都很有用。

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